TY  - BOOK
AU  - Brealey,Richard A.
AU  - Myers,Stewart C.
AU  - Allen, Franklin
TI  - Principios de finanzas corporativas / 
SN  - 9781456277178
U1  - 658.15 23
PY  - 2020///
CY  - México : 
PB  - McGraw-Hill Interamericana Editores,  
KW  - Finanzas corporativas
KW  - Capital contable
KW  - Análisis del valor (Control de costos)
KW  - Rentabilidad
KW  - Análisis de inversión
KW  - Capital de riesgo
KW  - Dividendos
KW  - Finanzas
N1  - Incluye apéndice al final del texto.; Incluye glosario al final del texto.; Incluye índice al final del texto.; Parte 1. Valor.
1. Introducción a las finanzas corporativas 
1-1 Decisiones corporativas de inversión y financiamiento 2 Decisiones de imersión/Decisiones de financiamiento/ ¿Qué es una corporación?/El rol del administrador financiero.
1-2 Objetivo financiero de la corporación. Los accionistas buscan a administradores que maximicen el valor de mercado/Un resultado fundamental/El trade-off de las inversiones//Deberían los administradores cuidar los intereses de sus accionistas?/Problemas de agencia y gobierno corporativo.
1-3 Presentación preliminar de las atracciones venideras; 2. Cómo calcular valores presentes.
2-1 Valores futuros y valores presentes. Cálculo de valores futuros/Cálculo de valores presentes Valuación de una oportunidad de inversión/ Valor presente neto/Riesgo y valor presente/Valores presentes y tasas de rendimiento/Cálculo de valores presentes cuando hay múltiples flujos de efectiva/Costo de oportunidad del capital.
2-2. En busca de atajos: perpetuidades y anualidades. Cómo valuar perpetuidades Cómo valuar anualidades/ Valuación de anualidades anticipadas/Cálculo de los pagos anuales/Valor futuro de una anualidad.
2-3 Más atajos: perpetuidades y anualidades crecientes,
Perpetuidades crecientes/Anualidades crecientes.
2-4 Cómo se paga y cómo se cotiza el interés 36 Capitalización (composición) continua; 3 Valuación de bonos.
3-1 Uso de la fórmula del valor presente para valuar bonos. Breve viaje a Paris para valuar un bono gubernamental/De regreso a Estados Unidos: cupones semestrales y precios de bonos.
3-2 Variación de los precios de los bonos con las tasas de interés, Duración y volatilidad.
3-3 Estructura temporal de tasas de interés. Tasas spot, precio de los bonos y ley del precio único/ Medición de la estructura temporal de tasas de interés Razón por la cual el factor de descuento disminuye a medida que aumenta el plazo, y un paréntesis en relación con las máquinas de hacer dinero.
3-4 Interpretación de la estructura temporal de tasas de interés. Teoría de las expectativas de la estructura temporal de tasas de interés/Introducción al riesgo/Inflación y estructura temporal de tasas de interés.
3-5 Tasas de interés reales y nominales. Bonos indexados y tasa de interés real/¿Qué determina la tasa de interés real7/Inflación y tasas de interés nominales.
3-6 El riesgo de incumplimiento. Bonos corporativos y el riesgo de incumplimiento/ Bonos soberanos y riesgo de incumplimiento; 4 Valuación de las acciones ordinarias.
4-1 Cómo se intercambian las acciones ordinarias. Resultados de las transacciones para Boeing.
4-2 Valuación de las acciones comunes ordinarias, Valuación mediante empresas comparables/Precios de las acciones y dividendos.
4-3 Estimación del costo del capital accionario, Aplicación del modelo FED para determinar los precios del agua, el gas y la electricidad/Riesgos que implican las formulas con crecimiento constante.
4-4 Vinculo entre el precio de la acción y las utilidades por acción ,Cálculo del valor presente de las oportunidades de crecimiento de Fledgling Electronics.
4-5 Valuación de una empresa mediante el flujo de efectivo descontado 95 Valuación del negocio Concatenator/Formato de valuación/Estimación del valor terminal/ Flujo de efectivo libre, dividendos y recompra de acciones; 5. Valor presente neto y otros criterios de inversión.
5-1 Repaso de los conceptos básicos, Competidores del valor presente neto/Tres aspectos que se deben recordar acerca del VPN.
5-2 Tasa de rendimiento en libros y recuperación!!! Tasa de rendimiento en libros/Recuperación/Periodo de recuperación descontado.
5-3 Tasa interna de rendimiento (o flujo de efectivo descontado), Cálculo de la TIR/La regia de la TIR/Dificultad 1: ¿prestar o pedir prestado?/Dificultad 2: múltiples tasas de rendimiento/Dificultad 3: proyectos mutuamente excluyentes/Dificultad 4: ¿qué sucede cuando hay más de un costo de oportunidad del capital?/El veredicto sobre la TIR.
5-4 Elección de las inversiones de capital cuando los recursos son limitados. Un problema sencillo de racionamiento de capital/Uso de los modelos de racionamiento de capital; 6. Toma de decisiones de inversión con la regla del valor presente neto.
6-1 Aplicación de la regia del valor presente neto. Regla 1: descuente flujos de efectivo, no unidades Regla 2: descuente flujos de efective incrementales Regla 3: tratar la inflación de manera consistente Regla 4: separar las decisiones de inversión de las de financiamiento/Regla 5: recuerde reducir impuestos.
6-2 Impuestos sobre ingresos corporativos, Reforma fiscal de ingresos corporativos en Estados Unidos.
 6-3 Ejemplo: proyecto de fertilizantes de IM&C,  Las tres elementos de los flujos de efectivo del proyecto Pronóstico de los flujos de efectivo del proyecto de fertilizantes/Depreciación acelerada y gastos del primer año/Comentarios finales sobre impuestos/Análisis del proyecto/Cálculo del VPN en otros países y monedas.
6-4 Uso de la regla del VPN para elegir entre proyectos, Problema 1 la decisión del momento de la inversión Problema 2: la elección entre equipos de larga y corsa vida/Problema 3: ¿cuándo reemplazar una máquina vieja?/Problema 4: costo del exceso de capacidad; Parte 2. Riesgo.
7. Introducción al riesgo y al rendimiento.
7-1 Más de un siglo de historia del mercado de capitales en una lección sencilla, Promedios aritméticos y rendimientos anuales compuestos/Uso de la evidencia histórica para evaluar el costo del capital de hoy.
7-2 Diversificación y riesgo del portafolio, Varianza y desviación estándar/Medición de la variabilidad/Cómo la diversificación reduce el riesgo.
7-3 Cálculo del riesgo del portafolio, Fórmula general para calcular el riesgo del portafolio ¿Realmente tengo que sumar 36 millones de recuadros?.
7-4 Cómo los títulos individuales afectan el riesgo del portafolio, El riesgo de mercado se mide a través de beta/ ¿Por que las besas de los títulos determinan el del portafolio?
7-5 Diversificación y aditividad del valor; 8. Teoría de portafolios y modelo de valuación de activos financieros (CAPM, por sus siglas en inglés).
8-1 Harry Markowitz y el nacimiento de la teoría de portafolios. Combinando acciones en portafolios/Introducción a la posibilidad de pedir prestado y prestar.
8-2 Relación entre riesgo y rendimiento. Algunas estimaciones de rendimientos esperados/ Revisión del modelo de valuación de activos financieros (CAPM¿Qué pasaría si una acción no se situara sobre la línea del mercado de valores?.
8-3 Validez y papel del modelo de valuación de activos financieros. Pruebas del modelo de valuación de activos financieros/Supuestos detrás del modelo de valuación de activos financieros.
8-4 Algunas teorías alternativas. Teoría de valuación por arbitraje (Arbitrage Pricing Theory)/Comparación del modelo de valuación de activos financieros con la teoria de valuación por arbitraje/El modelo de tres factores; 9. Riesgo y costo de capital.
9-1 Costos de capital de la empresa y de proyectos. El tono perfecto y el costo de capital/Deuda y el costo de capital de la empresa.
9-2 Medición del costo del capital accionario. Estimación de beta/Rendimiento esperado de las acciones comunes de CSX/Costo promedio ponderado del capital después de impuestos de CSX/Beta de los activas de CSX.
9.3 Análisis del riesgo de un proyecto. ¿Qué determina las betas de los activos? /No se deje engañar por el riesgo diversificable/ Evite los factores ficticios en las tasas de descuentos para proyectas internacionales.
9-4 Equivalentes ciertos: otra forma de ajustar el riesgo. Valuación por equivalentes ciertos/ Cuándo usar una tasa de descuento única ajustada por riesgo para activos de vida larga/Un error común/Cuándo no puede usar una tasa de descuento única ajustada por riesgo para activos de larga vida; Parte 3. Mejores prácticas en el presupuesto de capital.
10 Análisis de proyectos.
10-1 Análisis de la sensibilidad y de escenarios. Valor de la información/Limites en el análisis de sensibilidad/Análisis de escenario.
10-2 Análisis del punto de equilibrio y del apalancamiento operativo. Análisis del punto de equilibrio/Apalancamiento operativo y punto de equilibrio.
10-3 Simulación Monte Carlo. Simulación del proyecto del scooter eléctrico.
10-4 Opciones reales y árboles de decisión. La opción de expandirse/La opción de abandonar/ Opciones de producción/Opciones de sincronización/ Más acerca de los árboles de decisión/Pros y contras de los árboles de decisión; 11. ¿Cómo garantizar que los proyectos realmente tengan VPN positivos?.
11-1 Cómo las empresas organizan el proceso de inversión. El presupuesto de capital/Autorizaciones de proyecto y el problema de los pronósticos sesgados/Postauditorías.
11-2 Observe primero los valores del mercado. La BMW y su ídolo deportivo.
11-3 Rentas económicas y ventaja competitiva.
11-4 Ejemplo: Marvin Enterprises decide explotar una nueva tecnología.Pronóstico de precios de los Gargle Blasters/El valor de la nueva expansión de Marvin/Planes de expansión alternativos/El valor de la acción de Marvin/Las lecciones de Marvin Enterprises; 12 Problemas de agencia e inversión.
12-1 ¿Qué problemas de agencia debería vigilar? 311 Problemas de agencia, no se detenga en la cima/Toma de riesgos.
12-2 Supervisión y monitoreo. Consejo de administración/Auditores/Acreedores/Accionistas/Adquisiciones.
12-3 Remuneración de la dirección. Hechos y controversias en la remuneración/ La economía de la remuneración por incentivos/ El fantasma del cortoplacismo.
12-4 Medición y recompensas del desempeño: renta residual y EVA .
Renta residual o valor económico agregado (EVA)/Pros y contras de los EVA.
12-5 Sesgos en las medidas contables de desempeño. Ejemplo de medición de la rentabilidad del supermercado Nodhead/Medición de la rentabilidad económica/¿Se desvanecen los sesgos en el largo plazo7/¿Qué podemos hacer en relación con los sesgos que afectan las medidas de rentabilidad contable?; ■Parte 4. Decisiones de financiamiento y eficiencia del mercado.
13 Mercados eficientes y finanzas conductuales.
13-1 Diferencias entre las decisiones de inversión y las decisiones de financiamiento 338 Siempre regresamos al VPN.
13-2 La hipótesis del mercado eficiente. Un descubrimiento asombroso: los cambios en los precios son aleatorios/Caminatas aleatorias: la evidencia/Eficiencia de mercado en la forma semifuerte: la evidencia/Eficiencia de mercado de la forma fuerte: la evidencia.
13-3 Burbujas y eficiencia del mercado.
13-4 Finanzas conductuales.
Confianza/Limites del arbitraje/Problemas de incentivos y la crisis financiera de 2008-2009.
13-5 Las cinco lecciones de la eficiencia del mercado. Lección 1: los mercados no tienen memoria/Lección 2: confíe en los precios de mercado/ Lección 3: lea los detalles/Lección 4: la alternativa de hágalo usted mismo/Lección 5: vista una acción. vistas todas las demás! ¿Qué sucede si los mercados no son eficientes? Implicaciones para el director financiero; 14. Panorama general del financiamiento corporativo.
14-1 Patrones de financiamiento corporativo 365 Se apoyan las empresas demasiado en los fondos internos?/¿Cuanto dinero piden prestado las empresas?
 14-2 Acciones comunes. Propietarios de la corporación/Procedimientos de votación/Acciones de clase dual y beneficios privados/ Capital accionario disfrazado/Acciones preferentes.
14-3 Deuda. La deuda se presenta en muchas formas/Una deuda con otro nombre/La variedad es la especia de la vida.
14-4 Mercados e instituciones financieras. Mercados financieros/Intermediarios financieros/ Fondos de inversión/Instituciones financieras 14-5 Rol de los mercados e intermediarios financieros. El mecanismo de pago/Obtención y otorgamiento de créditos/Mancomunación de riesgos/Información que proporcionan los mercados financieros/La crisis financiera de 2007-2009; 15. Cómo emiten valores las corporaciones.
15-1 Capital de riesgo.
El mercado de capitales de riesgo.
15-2 Oferta pública inicial. La elección entre cotizar o no en bolsa/Organización de una oferta pública inicial/Venta de las acciones de Marvin/Lex suscriptores/Costos de una nueva emisión/ Subvaluación de las OPI/Periodos de nuevas emisiones en boga/Desempeño a largo plazo de las acciones de OPI.
15-3 Procedimientos alternativos de emisión de las OPI. Tipos de subastas: una digresión
15-4 Ventas de valores por compañías públicas. Ofertas generales/Emisiones internacionales de valores/Costos de una oferta general/Reacción del mercado ante las emisiones de acciones/ Emisiones de derechos.
15-5 Colocaciones privadas y emisiones públicas; Parte 5. Política de pago a los accionistas y estructura de capital.
16 Política de pago.
16-1 Hechos acerca del pago a los accionistas. Procedimiento de pago de dividendos/Procedimiento de recompra de acciones por las empresas.
16-2 Contenido de información en los dividendos y en la recompra de acciones. Contenido de información de la recompra de acciones.
16-3 ¿Dividendos o recompras de acciones? La controversia del pago a los accionistas. La política de pago es irrelevante en los mercados de capitales perfectos/¿Pago de dividendos o recompras de acciones? Un ejemplo/Recompras de acciones y modelos de flujo de efectivo descontado (FED) del precio de las acciones/Dividendos y emisiones de acciones.
16-4 Los conservadores. Política de pago de dividendos, política de inversiones e incentivos de la administración.
16-5 Los impuestos y la izquierda radical. Evidencias empíricas sobre los dividendos y sobre los impuestos/Sistemas fiscales alternativos.
16-6 Política de pago a los accionistas y ciclo de vida de la empresa. Compensación a los accionistas y gobierno corporativo; 17. ¿Es importante la política de endeudamiento?.
17-1 Efecto del apalancamiento financiero en una economía competitiva libre de impuestos. Modigliani y Miller/Ley de la conservación del valor! Ejemplo de la proposición 1.
17-2 Riesgo financiero y rendimientos esperados. Proposición 2/Apalancamiento y costo del capital contable/Cómo los cambios en la estructura de capital afectan beta/Cuidado con el apalancamiento oculto.
17-3 No hay magia en el apalancamiento financiero. Los clientes insatisfechos actuales probablemente están interesados en valores exóticos/Imperfecciones y oportunidades
17-4 Una última palabra acerca del costo promedio ponderado del capital después de impuestos; 18. ¿Cuánto debería endeudarse una empresa?.
18-1 Impuestos corporativos. ¿Cómo contribuyen los ahorros fiscales por intereses al valor del capital de los accionistas?/Reelaboración de la estructura de capital de Johnson & Johnson/ MM y los impuestos.
18-2 Impuestos corporativos y personales.
18-3 Costo de las dificultades financieras. Costos de bancarrota/Evidencias sobe los costos de bancarrota/Costos de la bancarrota directos contra indirectos/Dificultades financieras sin bancarrota/ Deuda e incentivos/Desviación del riesgo: el primer juego/Negativa a desembolsar capital accionario: el segundo juego/Y tres juegos más, brevemente descritos/ Costo de los juegos/Los costos de las dificultades varían con el tipo de activo/Teoría del trade-off de la estructura de capital.
18-4 El orden jerárquico en las alternativas de financiamiento. Emisiones de deuda y de capital accionario con información asimétrica/Implicaciones del orden jerárquico/La teoría del trade-off contra la teoría del orden jerárquico: algunas evidencias/El lado brillante y el lado oscuro de la; 19. Financiamiento y valuación.
19-1 Costo promedio ponderado del capital después de impuestos. Repaso de los supuestos/Errores que se cometen al usar la fórmula del costo promedio ponderado del capital.
19-2 Valuación de negocios. Valuación de la corporación Rio/Estimación del valor en el horizonte/WACC frente al método de flujo de efectivo a capital accionario.
19-3 Uso del WACC en la práctica. Algunos trucox/Ajuste del WACC cuando las razones de deuda y los riesgos del negocio son diferentes/ Desapalancamiento y reapalancamiento de betas/ La importancia del reajuste/La fórmula de Modigliani-Miller y algún consejo final.
19-4 Valor presente ajustado.
VPA de la trituradora perpetua/Otros efectos colaterales del financiamiento/VPA para negocios completos/El VPA y los limites en las deducciones de intereses El VPA en las inversiones internacionales.
19-5 Respuesta a sus preguntas; ■ Parte 6. Opciones.
20 Entendiendo las opciones.
20-1 Opciones de compra (calls), opciones de venta (puts) y acciones. Opciones de compra y diagramas de resultados/ Opciones de venta Venta de opciones de compra y opciones de venta/Los diagramas de resultados no son diagramas de utilidades.
20-2 Alquimia financiera con opciones. Detectando la opción 
20-3 ¿Qué determina los valores de las opciones?. Riesgo y valor de las opciones; 21 Valuación de opciones.
21-1 Un modelo sencillo de valuación de opciones. Por qué el flujo de efectivo con descuento no funciona en el caso de las opciones/Construcción de opciones sintéticas a partir de acciones ordinarias y deuda/ Valuación de la opción de venta de Amazon.
21-2  Método binomial para valuar opciones. Ejemplo: método binomial de dos pasos/Método binomial general/Método binomial y árboles de decisión.
21-3 Fórmula de Black-Sholes. Uso de la fórmula de Black-Scholes/Riesgo de una opción/La fórmula de Black-Scholes y el método binomial.
21-4 Black-Scholes en acción. Opciones sobre acciones para ejecutivos/Warrants/ Segura de portafolios/Cálculo de las volatilidades implícitas.
21-5 Un vistazo a los valores de las opciones.
21-6 El zoológico de las opciones; 22 Opciones reales.
22-1 El valor de las oportunidades de inversión de seguimiento. Preguntas y respuestas acerca de la Mark II de Blitzen/Otras opciones de expansión.
22-2 Opción de oportunidad. Valuación de la opción de los arenques malteados! Momento óptimo para el desarrollo de bienes raíces.
22-3 Opción de abandono. Malas noticias para la trituradora perpetua/Valor de abandono y vida útil del proyecto/Abandono temporal.
22-4 Producción y adquisición flexibles. Opciones de compra de aviones.
22-5 Inversiones en investigación y desarrolla farmacéutica.
22-6 Valuación de opciones reales. Un problema conceptual/¿Qué sucede con los impuestos?/Desafíos en la práctica; ■Parte 7. Financiamiento mediante deuda.
23 Riesgo del crédito y valor de la deuda corporativa.
23-1 Rendimientos de la deuda corporativa. ¿Qué determina el diferencial de rendimiento?.
23-2 Valuación de la opción de incumplimiento. El valor del capital corporativo/Una digresión: valuación de garantías financieras gubernamentales.
23-3 Clasificación de bonos y probabilidad de incumplimiento.
23-4 Pronóstico de probabilidad de incumplimiento. Modelos estadísticos de incumplimiento/Modelos estructurales de incumplimiento; 24 Los diversos tipos de deuda.
24-1 Bonos a largo plazo. Términos de los contratos de bonos/Garuntia y prioridad/Titulos respaldados por activos/Bonos redimibles (cláusulas de opción de compra)/Fondos de amortización/Cláusulas de bonos/Bonos colocados en forma privada/Bonos extranjeros y eurobonos.
24-2 Valores convertibles y algunos bonos inusuales. El valor de un convertible al vencimiento/Conversión forzada/¿Por qué las compañías emiten convertibles?/ Valuación de bonos convertibles/Una variante de los bonos convertibles: el paquete bono-warrant/ Innovación en el mercado de bonos.
24-3 Préstamos bancarios. Compromiso/Vencimiento/Tasa de interés/Préstamos sindicados/Garantía/Cláusulas de préstamos.
24-4 Papel comercial y pagarés a mediano plazo. Papel comercial/Pagarés a mediano plazo; 25 Arrendamiento.
25-1 ¿Qué es el arrendamiento?.
25-2 Por qué arrendar?. Razones sólidas para arrendar/Algunas razones dudosas para arrendar.
25-3 Arrendamientos operativos. Ejemplo de un arrendamiento operativo/¿Comprar o arrendar?.
25-4 Valuación de un arrendamiento financiero. Ejemplo de un arrendamiento financiero/¿Quién es realmente el propietario del activo arrendado?! Arrendamiento y la autoridad fiscal/Primer intento de valuación de un contrato de arrendamiento/Recapitulación/Arrendamientos financieros en ausencia de protección fiscal.
25-5 ¿Cuándo convienen los arrendamientos financieros?.
Arrendamiento alrededor del mundo Arrendamientos apalancados; ■Parte 8. Administración del riesgo.
26 Administración del riesgo.
26-1 ¿Por qué administrar el riesgo?. Reducción del riesgo de déficit de efectivo o de dificultades financieras/Los costos de agencia pueden reducirse con la administración del riesgo/Evidencia sobre el uso de la administración del riesgo.
26-2 Seguros.
26-3 Reducción del riesgo con opciones.
26-4 Contratos forward y de futuros. Un contrato forward simple/Mercados de futuros/ Mecanismo de las negociaciones de futuros/ Negociación y precios de los contratos de futuros financiers/Precios sut y futuros de materias primas! Mas acerca de los contratos forward Compute Forward hechos en casa.
26-5 Swaps. Swaps de tasa de interés Swaps de divisas/Dres spor de swaps.
26-6 Cómo hacer una cobertura. Cobertura del riesgo de la tasa de interés/Razones de cobertura y riesgo de base
26-7 ¿Es "derivado" una mala palabra?; 27 Administración de riesgos internacionales.
27-1 Mercados de divisas extranjeras.
27-2 Algunas relaciones básicas. Tasas de interés y tipos de cambio/la prima forward y las variaciones en los tipos spot/Variaciones del tipo de cambio y las tasas de inflación/Tasas de interés y tasas de inflación/Ex la vida realmente así de sencilla?.
27-3 Cobertura del riesgo cambiario. Exposición a la transacción y exposición económica.
27-4 Riesgo cambiario y decisiones de inversiones Internacionales. El costo de capital en inversiones internacionales.
27-5 Riesgo político; Parte 9. Planeación financiera y administración del capital de trabajo.
28 Análisis financiero.
28-1 Razones financieras.
28-2 Estados financieros.
28-3 Estados financieros de Home Depot. El balance general/Estado de resultados.
28-4 Medición del desempeño de Home Depot. Valor económico agregado/Razones contables de rendimiento/Problemas del EVA y de las razones contables de rendimiento.
28-5 Medición de la eficiencia.
28-6 Análisis del rendimiento sobre activos: el sistema de Du Pont. El sistema de Du Pont.
28-7 Medición del apalancamiento. Apalancamiento y rendimiento sobre capital contable
28-8 Medición de la liquidez.
28-9 Interpretación de las razones financieras; 29 Planeación financiera.
29-1 Vínculos entre las decisiones financieras a corto y largo plazos.
29-2 Seguimiento de los cambios en el efectivo. El ciclo de efectivo
 29-3 Presupuesto de efectivo.
29-4 Plan de financiamiento a corto plazo de Dynamic. Plan de financiamiento de Dynamic Mattress Evaluación del plan/Nota sobre los modelos de planeación financiera a corto plazo.
29-5 Planeación financiera a largo plazo. ¿Por qué elaborar planes financieros?/Modelo de planeación financiera a largo plazo de Dynamic Mattress/Dificultades en el diseño del modelo/ Selección de un plan.
29-6 Crecimiento y financiamiento externo; 30 Administración del capital de trabajo.
30-1 La composición del capital de trabajo.
30-2 Inventarios.
30-3 Administración del crédito. Condiciones de la venta/La promesa de pagar/Análisis de crédito la decisión de crédito/política de cobranza.
30-4 Efectivo. Cómo se pagan las compras/Aceleración de los cobros con cheques/Administración internacional de efectivo/ Pago de servicios bancarios.
30-5 Títulos negociables. Estrategias fiscales/Opciones de inversión/Cálculo del rendimiento de las inversiones en el mercado de dinero/ Rendimiento de las inversiones en el mercado de dinero/ el mercado de dinero internacional/ Instrumentos del mercado de dinero; Parte 10. Fusiones, control corporativo y gestión.
31 Fusiones .
31-1 Motivos razonables de las fusiones. Economias de escala/Economias de la integnición vertical/Recursos complementarios/Exceso de efectivol Eliminación de ineficiencias/Consolidación de la industria.
31-2 Algunas razones dudosas de las fusiones. Diversificación/Aumento en las ganancias por acción: el juego de boostrap/Menores costos de financiamiento.
31-3 Estimación de las ganancias y los costos de una fusión. Formas correctas e incorrectas de estimar los beneficias de las fusiones/Más acerca de la estimación de los costos: ¿qué ocurre si el precio de las acciones de la empresa objetivo pronostica la fusión?/ Estimación del costo cuando la fusión se financia con acciones/Información asimétrica.
31-4 Mecánica de las fusiones. Fusiones, leyes antimonopolio y oposición popular/ La forma de adquisición/Contabilidad de las fusiones/Algunas consideraciones fiscales/Fusiones transfronterizas e inversiones fiscales.
31-5 Luchas de poder, adquisiciones y el mercado de control corporativo 847 Batallas de apoderados/Adquisiciones/Valeant presenta una oferta por Allergan/Defensas contra las adquisiciones/¿Quién gana en las fusiones?.
31-6 Oleadas de fusiones y rentabilidad de una fusión. Oleadas de fusiones/Los anuncios de fusiones y el precio de las acciones/Rentabilidad de las fusiones// Las fusiones generan beneficios netos?; 32 Reestructuración corporativa.
32-1 Compras apalancadas. La compra apalancada LBO de RIR Nabisco/¿ Barbaros en la puerta?/Reestructuraciones apalancadas/Reestructuraciones apalancadas y las LBO.
 32-2 El mercado de capital privado. La propiedad de capital privado/ Los fondos de capital privado son los conglomerados actuales?.32-3. Fusión y fisión en las finanzas corporativas 873 Spin-Offs/Carve-Outs/Ventas de activos/Privatización y nacionalización.
32-4 Bancarrotas 878 ¿Es eficiente el Capítulo 117/Acuerdos negociados (workouts/Procedimientos alternativos a la bancarrota; 33 Gestión y control corporativo alrededor del mundo.
33-1 Mercados e instituciones financieras 888 Protección de la inversión y desarrollo de los mercados financieros.
33-2 Propiedad, control y gobierno corporativo 892 Propiedad y control en Japón/Propiedad y control en Alemania/Consejos de administración europeos/ Accionistas frente a los grupos de interés/Propiedad y control en otros países/Repaso de los conglomerados.
33-3 Importan estas diferencias?. Riesgo y cortoplacismo/Industrias en crecimiento e industrias en declive/Transparencia y gestión; Parte 11. Conclusión.
34 Conclusión: ¿qué sabemos y qué no sabemos acerca de las finanzas?.
34-1 Qué sabemos: las siete ideas más importantes de las finanzas.
1.      Valor presente neto/2. Modelo de valuación de activos financieros (CAPM)/3. Mercados eficientes de capitales/a.Aditividad del valor y ley de conservación del valor/5. Teoría de la estructura de capital/6. Teoría de las opciones/7. Teoría de la agencia.
34-2 Que no sabemos: 10 problemas no resueltos en finanzas.  1. ¿Qué determina el valor presente y el riesgo del proyecto?/2. Riesgo y rendimiento: ¿Qué nos falta?/3.¿Que tan importantes son las excepciones de la teoria de mercado eficiente?/4. ¿La administración es un pasivo fuera del balance general?/5.¿Como se explica el éxito de los valores y mercados nuevos?/6.¿Como podemos solucionar la controversia del pago de dividendos? ¿Qué riesgos debería correr una empresa?/8. ¿Cuál es el valor de la liquidez?/ 9.¿Cómo se explican las olas de fusiones?/ 10. ¿Por qué los sistemas financieros son tan proclives a las crisis?
34-2 Qué no sabemos: 10 problemas no resueltos en finanzas.
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