Análisis económico - financiero de la empresa : un análisis desde los datos contables / Alfonso A. Rojo Ramírez

1. EL OBJETIVO DE LA EMPRESA Y EL ANÁLISIS CONTABLE

1.1. Introducción.
1.2. El sistema de información contable en la empresa.
1.3. Objetivo de la empresa: la creación de valor.
1.3.1. La creación de valor económico de la empresa.
1.3.2. La gestión financiera basada en el valor (GFBV).
1.4. La información contable: el análisis contable.
1.4.1. El proceso de información contable.
1.4.2. Agregación contable y requisitos de la información.
1.5. El análisis contable externo.

2. ANÁLISIS DE ESTADOS CONTABLES: OBJETIVOS Y HERRAMIENTAS.

2.1. Introducción.
2.2. El análisis contable externo (ACE) definición y objetivos.
2.3. El proceso de análisis de la empresa
2.3.1. Características del sector.
2.3.2. Identificación de estratégias.
2.3.3. Comprensión de las cuentas anuales.
2.3.4. Análisis de las cuentas anuales.
2.3.5. Valoración de la empresa.
2.4. Validez del análisis financiero para la toma de decisiones.
2.5. Herramientas para el análisis de las cuentas anuales.
2.6. El análisis por medio de ratios.
2.6.1. Las ratios: clases.
2.6.2. Interpretación de las ratios. Limitación del análisis.
2.6.3. El análisis y las hojas de cálculo.

3. LA INFORMACIÓN CONTABLES: LOS ESTADOS CONTABLES PROFORMA

3.1. Introducción : las cuentas anuales.
3.2. Fundamentos contables y requisitos de la información.
3.3. Los estados contables proform para el análisis.
3.4. El balance para el análisis de la empresa: el balance proforma.
3.4.1. Agrupación de las partidas de activos.
3.4.1.1. Activo no corriente o activo fijo (AF).
3.4.1.2. Activo corriente o circulante (AC).
3.4.2. Agrupación de las partidas de pasivo y neto.
3.4.3. Recursos ajenos o pasivos (RA).
3.4.3.1. Recursos ajenos a largo plazo (RALP).
3.4.3.2. Recursos ajenos a corto plazo o pasivos circulantes (PC).
3.4.4. Recursos propios (RP).
3.4.5. Recomposición del balance proforma.
3.4.5.1 Capital circulante vs capital circulante de explotación.
3.4.5.2. Capital invertido.
3.4.5.3. Recursos ajenos con coste.
3.5. Cuenta de resultados para el análisis de la empresa: la cuenta de resultados proforma.
3.5.1. La cuenta de resultados proforma en base al PGC.
3.6. El estado de flujos de efectivo para el análisis de la empresa: el estado de flujos de efectivo proforma.
3.6.1. Actividades de la empresa y flujos de efectivo.
3.6.2. El estado de flujos de efectivo proforma en base a PGC.

4. CRECIMIENTO DE LA EMPRESA

4.1. Introducción: el crecimiento económico.
4.2. El crecimiento empresarial.
4.2.1. La medida del crecimiento histórico empresarial.
4.2.2. Tasa de crecimiento y magnitudes negativas.
4.3. El crecimiento interno.
4.3.1. El crecimiento sostenible de una empresa.
4.3.1.1. El crecimiento acelerado en la empresa.
4.3.1.2. El crecimiento lento en la empresa.
4.4. Crecimiento de la empresa e inflación.
4.5. Predicción del crecimiento de una empresa.

5. INCERTIDUMBRE Y RIESGO EN LA EMPRESA

5.1. Introducción.
5.2. Incertidumbre y riesgo empresarial.
5.3. El riesgo desde la perspectiva estadística.
5.3.1. Medida del riesgo con otros factores.
5.3.2. Los tipos de riesgo en la empresa.
5.3.3. Apreciando el riesgo empresarial.
5.4. El riesgo desde la perspectiva del análisis contable externo (ACE).
5.4.1. Los estados contables como instrumento de análisis del riesgo.
5.5. Otras consideraciones sobre el riesgo.
5.5.1. Riesgo de crédito.
5.5.2. Riesgo de quiebra.
5.6. Modelos de predicción de la quiebra.

6. LA RENTABILIDAD: CONCEPTOS BÁSICOS

6.1. Introducción. la rentabilidad de la empresa.
6.2. Tipos de rentabilidad.
6.3. La formación de rentabilidad.
6.4. La rentabilidad contable: una reflexión.
6.5. La rentabilidad y la rentabilidad mínima.
6.5.1. La rentabilidad financiera y el coste de los recursos propios (ke).
6.5.2. La estimación del coste de los recursos propios (ke).
6.5.2.1. Inversor netamente financiero (PFI).
6.5.2.2. Inversor económico de riesgo (ERI).
6.6. Estudio y análisis de la rentabilidad de la empresa.

7. LA RELACIÓN RIESGO - RENTABILIDAD

7.1. Introducción.
7.2. Factores que afectan a la relación riesgo- rentabilidad (R-RR).
7.2.1. La relación riesgo-rentabilidad (R-RR) y el inversor.
7.2.2. La relación riesgo-rentabilidad y las circunstancias de la inversión.
7.3. Afrontamiento de la relación riesgo-rentabilidad.
7.3.1. La relación riesgo-rentabilidad del inversor financiero.
7.3.2. La relación riesgo-rentabilidad del inversor económico.
7.3.3. La medida del riesgo de un inversor.
7.3.3.1. La medida del riesgo del inversor financiero.
7.3.3.2. La medida del riesgo del inversor económico.

8. LA RENTABILIDAD FINANCIERA EN LA EMPRESA

8.1. Introducción: la rentabilidad financiera.
8.2. La rentabilidad financiera de la empresa (ROE).
8.2.1. La rentabilidad financiera antes de impuestos.
8.2.2. La rentabilidad financiera después de impuestos.
8.3. La descomposición de la rentabilidad financiera (ROE).
8.3.1. El margen financiero.
8.3.2. La rotación del capital invertido.
8.3.3. El nivel de riesgo financiero.
8.4. La rentabilidad financiera y las referencias del gestor inversor.
8.4.1. La rentabilidad mínima o coste de los recursos propios (ke).
8.4.2. La referencia externa a la empresa.
8.5. La ROE contable y sus detalles.
8.5.1. Homogeneidad en el cálculo de la ROE.
8.5.2. Comparabilidad de la ROE con ke.
8.6. La rentabilidad financiera comparable con ke.
8.6.1. Rentabilidad financiera y descomposición para el análisis.
8.6.2. Rentabilidad financiera e ingresos atípicos.
8.7. Rentabilidad autogenerada y basada en flujos de efectivo.
8.7.1. La rentabilidad financiera autogenerada (RFA).
8.7.2. La rentabilidad financiera basada en efectivo.
8.8. Estudio de la rentabilidad financiera. conclusión.
8.8.1. Creación de valor en la empresa.
8.8.2. El análisis de tendencia y transversal.

9. RENTABILIDAD ECONÓMICA Y RENTABILIDAD GLOBAL EN LA EMPRESA

9.1. Introducción: la rentabilidad económica.
9.2. La rentabilidad económica de la empresa (ROIC).
9.2.1. La rentabilidad económica antes de impuestos.
9.2.2. La rentabilidad económica después de impuestos.
9.3. La descomposición de la ROIC.
9.3.1. El margen económico.
9.3.1.1. El punto muerto o umbral de rentabilidad (UR).
9.3.2. La rotación del capital invertido.
9.3.3. El análisis de la ROIC. Pares margen-rotación.
9.4. La rentabilidad económica y las referencias del gestor-inversor.
9.4.1. La rentabilidad mínima o coste medio ponderado del capital (k0).
9.4.1.1. El cálculo del coste de la deuda (k0).
9.5. La ROIC contable y sus detalles.
9.5.1. Homogeneidad en el cálculo de la ROIC.
9.5.2. La ROIC y el coste de capital (k0).
9.6. Comparabilidad de la ROIC con k0.
9.6.1. La rentabilidad económica y su descomposición para el análisis.
9.6.2. La rentabilidad económica y los ingresos atípicos.
9.7. Rentabilidad autogenerada y basada en flujos de efectivo.
9.7.1. La rentabilidad económica autogenerada (REA).
9.7.2. La rentabilidad económica basada en efectivo.
9.8. Relación entre la ROIC y la ROE.
9.9. La rentabilidad global de la empresa (RGE).
9.10. Estudio de la rentabilidad económica. Conclusión.

10. ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA DE LA EMPRESA.

10.1. Introducción.
10.2. El riesgo desde la perspectiva del análisis contable externo (ACE).
10.3. El riesgo económico de la empresa a corto plazo.
10.3.1. Otras medidas de la solvencia económica a corto plazo.
10.3.2. La temporalidad en el análisis del riesgo económico a corto plazo.
10.3.3. El periodo medio de maduración (PMM).
10.4. El riesgo económico a largo plazo de la empresa.
10.4.1. Las inversiones en fijo y la actividad económica.
10.4.2. Análisis de la actividad económica de las empresas: las inversiones en fijo.
10.5. El riesgo económico-financiero y los puntos de referencia.
10.6. El riesgo financiero desde la perspectiva del ACE.
10.6.1. Endeudamiento y coste de la financiación.
10.6.2. Financiación a largo o corto plazo.
10.6.3. El uso del EFT para el análisis de la solvencia financiera a corto plazo.
10.7. El riesgo financiero a largo plazo.
10.7.1. Endeudamiento y solvencia financiera a largo plazo.
10.7.2. El uso del EFT para el análisis de la solvencia financiera a largo plazo.
10.8. La solvencia en el análisis tradicional.
10.8.1. La solvencia a corto plazo en el análisis tradicional.
10.8.2. La solvencia a largo plazo en el análisis tradicional.

11. INFORME DE ANÁLISIS DE LA EMPRESA

11.1. Introducción.
11.2. El contenido del informe de análisis (IdA).
11.3. La justificación del informe de análisis (IdA).
11.4. El sector y la empresa en el informe de análisis (IdA).
11.4.1. El sector.
11.4.2. La empresa.
11.5. El análisis de la empresa en el informe de análisis (IdA).
11.6. La conclusiones del informe de análisis (IdA).
11.7. Otros aspectos del informe de análisis (IdA).
11.7.1. La referencia bibliográfica del IdA.
11.7.2. Los apéndices del IdA.